(资料图片仅供参考)

自由现金流量是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。目前已成为企业价值评估领域使用最广泛的指标之一。

自由现金流(FCF)=经营活动的现金流量净额—维持性资本支出，由于财报里没有维持性资本支出这一项，我们可以用现金流量表中的“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”来代替。

连续15年现金流保持为正的股票有51只，具体如下：

恒生电子，美亚光电，国电南瑞，同仁堂，桂林三金，银河磁体，贵州茅台，泸州老窖，承德露露，五粮液，洋河股份，建设银行，乐普医疗，三诺生物，航天信息，冰轮环境，海天味业，双汇发展，华兰生物，科华生物，双鹭药业，东风股份，劲嘉股份，紫江企业，隆鑫通用，中国神华，招商港口，海尔智家，浙江美大，中科软，久其软件，广联达，华润双鹤，华特达因，人民网，财富趋势，联美控股，航民股份，罗莱生活，法拉电子，海康威视，远方信息，二六三，中国电信，广电运通，内蒙华电，华媒控股，中国平安，新华保险，中国太保，徐家汇。

下面我们举两个例子：

1.恒生电子：

可以看出过去15年经营现金流和自由现金流均为正数。

2.贵州茅台：

可以看出过去15年经营现金流和自由现金流均为正数。

风险提示：本文仅作分享，不构成任何投资建议，过去现金流好的公司未来不一定好，投资过程中切记以过去看未来!!!

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